Bonos panameños repuntan y alejan riesgo de caer a basura

De acuerdo a Bloomberg, portal especializado en temas financieros y económicos a nivel global, los bonos soberanos de Panamá se cotizan cerca de su nivel más alto en aproximadamente un año, ya que una mejora en los datos fiscales del segundo trimestre aumentó las probabilidades de que el país evite una rebaja a basura.

La recuperación se produce gracias a la combinación de recortes del gasto público y el aumento de los ingresos para reducir el déficit fiscal, al tiempo que se reaviva el apetito de riesgo de los inversores globales.

El déficit del sector público no financiero en el primer semestre de 2025 se redujo al 2,2% del PIB, desde el 3,5% del año anterior, según informó el Ministerio de Hacienda la semana pasada.

El rendimiento adicional que exigen los inversores para mantener la deuda panameña por encima de los bonos del Tesoro estadounidense ha caído 40 puntos básicos en agosto, hasta los 191 puntos, por debajo del promedio de bonos similares con calificación BB. Este es el nivel más bajo en más de tres años.

Moody’s Ratings asignó a Panamá el nivel más bajo de grado de inversión con una perspectiva negativa, mientras que S&P Global Ratings la rebajó a ese nivel en noviembre.

Fitch Ratings, por su parte, degradó la calificación del país a bono basura hace más de un año debido al elevado déficit fiscal y la erosión de la base de ingresos. Una rebaja al grado especulativo por parte de dos de las tres principales calificadoras obligaría a los inversores con enfoque en el grado de inversión a deshacerse de la deuda.

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El país ha estado cubriendo sus necesidades de financiamiento con préstamos bancarios de corto plazo, mientras evita recurrir a los mercados de capital globales este año.

“La nueva publicación fiscal ofrece esperanza de moderación del gasto y que Panamá pueda cumplir su meta de déficit del 4% del PIB para 2025”, señaló Ramiro Blazquez, estratega de StoneX.

El Canal de Panamá, una de las mayores fuentes de ingresos del país, también está experimentando una ganancia inesperada ya que los transportistas se apresuraron a importar productos a EE.UU. antes de que los aranceles del presidente Donald Trump entraran en pleno vigor.

Los bonos soberanos de Panamá han proporcionado a los inversores un rendimiento del 4,3% este mes, uno de los mejores desempeños en los mercados emergentes, superando el promedio del 1,5% de sus pares, según datos compilados en un índice de Bloomberg.